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长三角继续落实第三轮涨价

作者: 发布时间:2019-05-15 11:40

  本周发布石膏板专题研究报告20190508《石膏板前景展望一:龙头与行业相互成就》,我们提示:(1)重视石膏板行业“新节点”,当前行业已经呈现出,高低分化、龙头扩张、抢夺份额,同时又存在应用拓宽、焕发成长的趋势。(2)看好竣工传导,释放短期需求。(3)景气下行检验龙头,加快扩张市占率提升;(4)龙头与行业相互成就,主要体现在,一方面龙头引领行业向精装模式探索、向家装领域渗透,拓宽石膏板应用边界,另一方面龙头实现自我突破的同时,制定新兴领域的行业规则,稳固地位,积极蓄力焕发新一轮成长。我们建议关注精装房趋势对石膏板的正面影响,以及品牌“拔高”,高端路径拓宽利润空间。(5)接受“业绩底”,关注三大逻辑支撑未来业绩向上。此外,份额成长角度继续关注防水材料龙头东方雨虹、涂料龙头三棵树,精装修趋势下销售放量成本下行角度关注陶瓷卫浴龙头帝欧家居,C端长期+B端贡献增速角度关注塑料管材行业龙头伟星新材。

  4月房企龙头销售强劲,一二线住宅成交热度持续,有望增强地产产业链信心。根据克尔瑞统计,4月TOP100、TOP50、TOP10房企销售额分别同比增长29%、25%、19%,1-4月累计增速分别为13%、12%、6%。此外,广州、上海、深圳一二手成交明显回暖。

  全国水泥价格涨跌互现,长三角继续落实第三轮涨价,本周浙江、江苏南部涨幅10-20元/吨,受长三角峰会影响,芜湖当地水泥企业5月17日-24日计划停窑限产50%,具体执行待跟踪;五一假期与天气影响企业出货,湖南、重庆、贵州等地降幅10-40元/吨。京津冀出货量环比大幅提高9.17个百分点,主因“一带一路”峰会结束下游需求恢复较好,当前时点北京、天津、石家庄高标均价同比高出53元/吨,本周河北沧州袋装水泥略涨10元/吨,北京地区企业有推涨意愿。我们对今年水泥量价判断保持不变,行业整体需求大幅下跌可能性较小,盈利有望保持高位。坚定看好北方弹性,推荐关注冀东水泥、祁连山、天山股份。南方供需格局继续改善增强预期,建议关注华新水泥、海螺水泥、上峰水泥。

  建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格涨跌互现,平均价格环比小幅回落0.2%。玻璃及玻纤:本周末全国白玻均价1498元,环比上周下跌6元,同比去年下跌131元。周末玻璃产能利用率为70.12%;环比上周上涨0.00%,同比去年下降0.72%。玻纤5月10日全国均价4516.67元/吨,相比上月价格保持不变,同比去年下降383.33元/吨。能源和原材料:截至4月24日(本周三)环渤海动力煤(Q5500K)579元/吨,环比上周稳定,同比去年上涨7元/吨。pvc均价7015.80元/吨,环比上周上涨126.47元/吨,同比去年上升199.80元/吨。沥青现货收盘价为3950.0元/吨,环比上周稳定,同比去年上涨750元/吨。

  玻璃方面,华东部分厂家适度提价增加市场信心,华北贸易商备货增加,厂家库存削减。玻纤方面,我们预计2019年价格将会承压,具有成本、产品结构、产业链优势的龙头企业将加快赶超步伐,继续关注玻纤龙头中国巨石。

  环保力度不减,建材集中度有望加速提高,供给格局预计进一步改善。生态环境部近日印发《蓝天保卫战重点区域强化监督定点帮扶工作方案》,计划从5月8日开展新一轮的大气强化监督工作,覆盖京津冀及周边、汾渭平原39个城市。河南省污染防治攻坚办决定从5月上旬至月底,开展环境违法违规问题现场核查专项行动。5月7日芜湖海螺集团开展水泥行业超低排放示范项目,2019年芜湖市将加强水泥等行业超低排放改造。